تعريف السندات والصكوك: السند هو أداة ذات دخل ثابت تمثل قرضًا يقدمه المستثمر لمقترض (عادةً شركة أو حكومة). يمكن اعتبار السند بمثابة سندات دين بين المُقرض والمقترض تتضمن تفاصيل القرض ومدفوعاته. تستخدم السندات من قبل الشركات والبلديات والولايات والحكومات السيادية لتمويل المشاريع والعمليات. أصحاب السندات هم المدينون أو الدائنون للمصدر.
تتضمن تفاصيل السند تاريخ الانتهاء عندما يحين موعد سداد أصل القرض إلى مالك السند، وعادةً ما تتضمن شروط دفعات الفائدة المتغيرة أو الثابتة التي يدفعها المقترض.
في مجال الاستثمار المالي، تعتبر السندات إحدى الأدوات الأساسية التي يجب على المستثمرين فهمها والتعامل معها. الاستثمار في السندات يوفر فرصة لتحقيق عوائد ثابتة، حيث تُعتبر هذه الأدوات أقل خطورة مقارنةً بالأسهم. يقوم المستثمرون بشراء السندات، التي تمثل دينًا على الجهة المصدرة، وبالتالي يحصلون على فوائد ثابتة على مدار فترة السند. يعد الاستثمار في السندات استراتيجية مهمة لتنويع المحفظة الاستثمارية وتقليل المخاطر الكلية، خاصةً في أوقات التقلبات السوقية. يحتاج المستثمرون إلى تقييم مدى جودة السندات وموثوقية الجهات المصدرة لها قبل اتخاذ قرار الاستثمار.
ماهي السندات والصكوك
كما ذكرنا هي عبارة عن أوراق مالية تصدرها الحكومات أو الشركات لجمع الأموال من المستثمرين لفترة معينة وذلك بتاريخ سداد محدد، وخلال تلك الفترة يتم توزيع الصكوك والسندات سواء كانت معدلات الأرباح ثابتة أو متغيرة بشكل دوري، وفي نهاية تاريخ استحقاق
الصكوك أو السندات يقوم مصدر الورقة المالية بسداد رؤوس الأموال التي تم أخذها من المستثمرين، أما عن الفروقات بين قسيمة السعر الثابت و قسيمة السعر العائم فهي أن قسيمة السعر الثابت تتميز بقدرتها على دفع معدل أرباح ثابتة لا تتغير مع مرور الوقت، أما قسيمة السعر العائم فلها معدلات ربح متغيرة بشكل دوري.
ما هي السندات الأمريكية
السندات الأمريكية هي نوع شائع من السندات الحكومية ، وهي سندات تصدرها هيئة حكومية لجمع الأموال من الجمهور لتمويل مشاريعها الرأسمالية وغيرها من العمليات الضرورية لإدارة الاقتصاد. فعندما تبيع الحكومة السندات، فإنها في الواقع تحصل على قرض من الجمهور، وتَعِد بسداده في تاريخ محدد سلفا في المستقبل. وكتعويض عن تزويدها برأس المال، تقوم الحكومة بدفع فوائد لحاملي سنداتها.
يجد الكثير من الناس أن هذه السندات جذابة لأنها لا تخضع لضرائب الدخل الحكومية أو المحلية . ولا يمكن تحويل هذه السندات بسهولة وهي غير قابلة للتداول.
ما هي السندات الخضراء؟
تعمل السندات الخضراء على جمع الأموال للمشاريع الجديدة والحالية التي تحقق فوائد بيئية واقتصاد أكثر استدامة. يمكن أن يشمل “الأخضر” الطاقة المتجددة، والاستخدام المستدام للموارد، والحفظ، والنقل النظيف، والتكيف مع تغير المناخ.
لماذا الاستثمار في السندات الخضراء
كانت هناك دعوة متزايدة من المستثمرين لمزيد من الشفافية والإفصاح وتوحيد السندات الخضراء، لضمان استخدام عائدات السندات بشكل صحيح وتلبية متطلبات المستثمرين النهائيين. ولكن في الوقت نفسه، هناك مخاوف من أن يؤدي فرض مستوى مرهق للغاية من المتطلبات إلى ردع المستثمرين. مطلوب نهج متوازن.
ولتحقيق هذا التوازن، قامت شركة برايس ووترهاوس كوبرز بتطوير بعض الإرشادات التي تتوافق مع مبادئ السندات الخضراء ومعايير مبادرة سندات المناخ بهدف تشجيع اتباع نهج موحد. سوف نشارك وجهات نظرنا حول المجالات التي نعتقد أنه يمكن تحسين الشفافية وإعداد التقارير فيها، ونود أن نسمع منك ما هي المعلومات والضمانات التي ستمكنك من الاستثمار بثقة، وما إذا كان هذا التوجيه يمكن أن يفيد السوق، إما كمعيار. على طول الوثيقة أو سيتم دمجها في مبادئ السندات الخضراء ومعايير الجنسية عن طريق الاستثمار على التوالي.
السندات الحكومية
يمكن لبعض الوكالات التابعة للحكومة الأمريكية إصدار سنداتا، بما في ذلك الوكالات المرتبطة بالإسكان مثل الجمعية الوطنية الحكومية للرهن العقاري (GNMA أو Ginnie Mae). تخضع معظم سندات الحكومة للضريبة على المستوى الفيدرالي ومستوى الولايات.
وعادة ما تكون هذه السندات عالية الجودة وعالية السيولة، على الرغم من أن العائدات قد لا تواكب التضخم. بعض السندات االحكومية مدعومة بالكامل من قبل الحكومة الأمريكية، مما يجعلها آمنة تقريبًا مثل سندات الخزانة.
ولأن الرهون العقارية يمكن إعادة تمويلها، فإن السندات المدعومة من قبل وكالات مثل GNMA معرضة بشكل خاص للتغيرات في أسعار الفائدة. يمكن للعائلات التي تمتلك هذه الرهون العقارية إعادة التمويل (وسداد القروض الأصلية) إما بشكل أسرع أو أبطأ من المتوسط اعتمادًا على أيهما أكثر فائدة.
إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فسيقوم عدد أقل من الأشخاص بإعادة التمويل وسيكون لديك (أو الصندوق الذي تستثمر فيه) أموال أقل يمكن إعادة استثمارها بسعر أعلى. إذا انخفضت أسعار الفائدة، فسوف تتسارع عملية إعادة التمويل وستضطر إلى إعادة استثمار الأموال بسعر أقل.
أهم الفروقات بين كل من الصكوك والسندات والأسهم
- عندما تقوم الشركة بإصدار أسهم فإنها بذلك تقدم لك الفرصة من خلال قيامها ببيع حصة من ملكية الشركة مقابل الحصول على المال، ولكن عندما تقوم بإصدار الصكوك أو السندات فإنها تقوم باقتراض تلك الأموال في مقابل أوراق مالية مع ضمان أن تعيد لك الأموال المقترضة عند وقت الاستحقاق.
- وتصدر الأسهم من خلال الشركات فقط، أما الصكوك والسندات فتصدر من قبل الشركات والجهات الحكومية.
- تعتبر أسعار الصكوك والسندات أقل اختلاف وتذبذب عن الأسهم، لكن العائد على الأسهم أعلى عند مقارنته بعائد الصكوك والسندات، ويكون لحامل الصكوك الحق في الحصول على عائد دوري معين مع ضمان إعادة رأس المال أما حامل السهم فيحصل على نسبة متغيرة من توزيعات الأرباح ولا يوجد ضمان لإعادة رأس المال، في حين لصاحب الصك أو السند الأولوية عند استرجاع رؤوس أموالهم عن صاحب الأسهم في حال تصفية الشركة أو إفلاسها.
استخدامات الصكوك والسندات الأساسية
الصكوك هي عبارة عن أوراق مالية تكون متوافقة مع الشريعة الإسلامية، تقوم الجهات الحكومية أو الشركات بإصدارها لتطوير مشاريع تنموية، ويصبح بموجبها المستثمرين ملاك بشكل جزئي للأصل محل التعاقد حتى تاريخ الاستحقاق، أما استخدامات الصكوك والسندات فهي بالنسبة للمصدر لها تكون عبارة عن زيادة في رأس المال أو تطوير العمليات التشغيلية التابعة له، أما بالنسبة للمستثمرين فتكون فرصة استثمارية للحصول على أرباح بشكل دوري خلال فترة زمنية محددة، بالإضافة إلى أنها تدخل ضمن استراتيجية التنويع في المحافظ الاستثمارية من خلال تمكين المستثمرين من إضافة الصكوك والسندات لمحافظهم الاستثمارية مع مجموعة من الأوراق المالية الأخرى.
هل يجب عليك تضمين الصكوك في محفظتك؟
الصكوك هي استثمار منخفض المخاطر يوفر عوائد مستقرة، يمكن أن يكون الاستثمار فيها فكرة جيدة إذا كان ما يلي ينطبق عليك:
- تريد دخل ثابت:
توفر الصكوك دفعات منتظمة (أي على أساس سنوي أو نصف سنوي أو ربع سنوي) لمستثمريها، حيث أن هذه المدفوعات ثابتة ومحددة مسبقًا، مما يجعل الصكوك استثمارًا جيدًا إذا كنت بحاجة إلى دخل على أساس منتظم، كما أنه إذا كنت تستثمر في صندوق صكوك، فيجوز لمدير الصندوق توزيع هذه المدفوعات عليك في شكل أرباح شهرية أو ربع سنوية أو نصف سنوية أو سنوية.
- إذا كنت بحاجة إلى تقليل المخاطر في محفظتك:
مع تقدمك في العمر، قد تحتاج إلى تقليل المخاطر عن طريق زيادة نسبة الاستثمارات منخفضة المخاطر في محفظتك، وذلك لأن المستثمرين الأكبر سنًا لديهم وقت أقل للتعافي إذا تعرضت محافظهم الاستثمارية لخسائر فادحة، لذا يمكن أن يساعدك الاستثمار في الصكوك على تقليل المخاطر في محفظتك، حيث أن الصكوك أقل تقلبًا من فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم، وهذا يساعد على حماية محفظتك عندما تكون الأسواق متقلبة.
- تحتاج إلى الحفاظ على رأس المال الخاص بك:
الحفاظ على استثماراتك وتجنب الخسائر هذا ما يجب أن تسعى إليه، لذا الاستثمار في الصكوك هو وسيلة جيدة للحفاظ على رأس المال الخاص بك، على عكس الأسهم ، حيث يمكن أن ترتفع الأسعار أو تنخفض، لن تتغير قيمة الصكوك، إلا إذا قمت ببيعها في السوق الثانوية (أي لمستثمرين آخرين) بسعر مختلف.
خصائص الصكوك والسندات:
أما عن خصائص الصكوك والسندات فهي كالتالي:
- أولًا السعر والكمية:
يتم حساب كميات الصكوك والسندات بناء على القيمة الإسمية وليس عدد الوحدات التي تم شرائها، بالنسبة إلى سعر الصكوك والسندات فيتم حسابها كنسبة مئوية من القيمة الإسمية لها.
- ثانيًا العائد:
تكون عبارة عن معدلات العائد السنوية المتوقعة من الصكوك والسندات عند شرائها وذلك بسعر السوق والاحتفاظ بها حتى تاريخ الانتهاء منها.
- ثالثًا معدل القسيمة السنوي:
معدل القسيمة هو عبارة عن نسبة مئوية من القيمة الإسمية للصكوك والسندات، والتي يتم دفعها بشكل دوري خلال السنة من قبل الجهات المصدرة لها.
- رابعًا المكاسب المستحقة:
هي مقدار الأرباح التي يتم اكتسابها وذلك بشكل يومي عند الاستثمار في الصكوك والسندات والتي لم يتم تحصيلها بعد، وهي تكون المكاسب المتراكمة منذ تاريخ إصدار الصكوك والسندات حتى وقت دفع قيمتها في القسيمة التالية.
هل الصكوك حلال؟
يجب أن تكون الصكوك متوافقة مع مبادئ الاستثمار الإسلامي حتى يتم تصنيفها على أنها حلال.
هل يجب على الاستثمار في الصكوك؟
الاستثمار في الصكوك هو وسيلة جيدة للحفاظ على رأس المال الخاص بك، وعلى عكس الأسهم
كيف تستفيد من الصكوك؟
بشكل أساسي، عندما تستثمر في الصكوك، يتم وضع أموالك في أصول مشروع أو استثمار لتحقيق ربح كما يتلقى المستثمر هامشًا من هذا الربح بناءً على نسبة متفق عليها مسبقًا.
ما هي عيوب السندات؟
تشمل بعض عيوب السندات تقلبات أسعار الفائدة، وتقلبات السوق، وانخفاض العوائد، والتغير في الاستقرار المالي للمُصدر، كما أن سعر السندات يتناسب عكسيا مع سعر الفائدة حيث في حال إذا ارتفعت أسعار السندات، تنخفض أسعار الفائدة والعكس صحيح.
هل الأفضل استثمار الأسهم أو السندات؟
توفر الأسهم فرصة لتحقيق عوائد أعلى على المدى الطويل مقارنة بالسندات ولكنها تنطوي على مخاطر أكبر، حيث تعتبر السندات بشكل عام أكثر استقرارًا من الأسهم ولكنها توفر عوائد أقل على المدى الطويل، ولكن من خلال امتلاك مزيج من الاستثمارات المختلفة، فإنك تقوم بتنويع محفظتك الاستثمارية.
هل السندات استثمار جيد للمبتدئين؟
السندات آمنة نسبيًا، كما أنه يمكن أن تخلق السندات توازن إذا كان أغلبية محفظتك الاستثمارية مستثمرة في الأسهم، فإن إضافة السندات يمكن أن ينوع أصولك ويقلل من مخاطرك الإجمالية.
في النهاية نكون قد أوضحنا معنى السندات والصكوك والفروق بينهم وماهي فوائده وعيوب كل نوع من أنواعها ولما يلجأ إليها المستثمرين والمتداولين في الأسواق المالية العالمية إلى السندات.
