ما المقصود بتجزئة الأسهم؟

تجزئة الأسهم هي عملية يتم من خلالها زيادة عدد الأسهم المتاحة لشركة معينة دون تغيير في رأس المال المدفوع، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة السهم الفردي. بناءً على خبرتي العميقة في الأسواق المالية، يمكنني أن أشير إلى أن هذه العملية تُستخدم بشكل أساسي لجعل الأسهم أكثر جاذبية لنطاق أوسع من المستثمرين عن طريق خفض سعر السهم السوقي. على سبيل المثال، إذا قامت شركة بتجزئة أسهمها بنسبة 2 لـ1، فإن المستثمر الذي يملك سهمًا واحدًا قبل التجزئة سيمتلك سهمين بعدها، مع تقسيم سعر السهم إلى النصف.

من وجهة نظري الخبيرة، فإن تجزئة الأسهم لا تؤثر على قيمة الشركة السوقية بشكل مباشر، لأن إجمالي قيمة الاستثمار لا يتغير. بدلاً من ذلك، يمكن أن تعزز التجزئة من السيولة في السوق بسبب انخفاض سعر السهم، مما يجعله أكثر قابلية للتداول بين المستثمرين الذين قد لا يستطيعون تحمل التكلفة عند مستويات الأسعار الأعلى. كما أنها قد تُرسل إشارة إيجابية إلى السوق، حيث يمكن أن تُفسر على أنها ثقة الإدارة في النمو المستقبلي للشركة.

من خلال تجربتي، لاحظت أن الشركات غالبًا ما تلجأ إلى تجزئة الأسهم بعد ارتفاع كبير في سعر سهمها، مما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين الأفراد بسبب السعر المرتفع للسهم الواحد. من خلال تقسيم السهم إلى أجزاء أصغر، تصبح الأسهم في متناول يد مجموعة أكبر من المستثمرين، مما قد يساعد في زيادة الطلب وربما يؤدي إلى ارتفاع في سعر السهم.

توضح عملية تجزئة الأسهم بالتالي: 

إن عملية تجزئة الأسهم هي مضاعفة أو قسمة عدد الأسهم الموجودة للشركة وهذه التجزئة لا تغير من قيمة الشركة السوقية الإجمالية أو رأس المال في الشركة.

على سبيل المثال إذا قامت الشركة بمضاعفة عدد اسهمها وذلك من خلال منح المستثمرين أسهم إضافية واحدة من الأسهم لكل سهم يمتلكه المستثمرين ما يعني أن الشركة تقوم بتقديم أسهم إضافية للمستثمر الذي يمتلك أسهم فيها وهذه الاسهم تكون بمضاعفة الأسهم التي يمتلكها المستثمر فسوف يمتلك كل مستثمر ضعف عدد الأسهم التي لديه. 

في هذه الحالة لن تتغير القيمة الإجمالية لجميع الأسهم التي يمتلكها لأنه لن يتم تغير المبلغ المدفوع ولا يتم دفع رأس مال إضافي إلى الشركة.

حيث يتم تقسيم الأسهم ومضاعفتها للمستثمر بدون دفع أي مبالغ إضافية.

في سياق تعلم التداول من الصفر، من الضروري فهم مفهوم تجزئة الأسهم وتأثيره على السوق. يعتبر تعلم التداول من الصفر رحلة تشمل فهم الأساسيات الأساسية مثل قراءة الرسوم البيانية، تحليل السوق، والتعرف على المصطلحات المالية المختلفة. من المهم أيضًا للمبتدئين تعلم كيفية التفاعل مع الأحداث مثل تجزئة الأسهم، وكيف يمكن أن تؤثر هذه الأحداث على قيمة الأسهم واستراتيجيات التداول.

لماذا يتم تجزئة الأسهم؟

إن الفائدة الأساسية من مرحلة تجزئة الأسهم هي جعل أسهم الشركة أرخص بالنسبة إلى المستثمرين المبتدئين في شراء الأسهم. حيث أن هناك العديد من الشركات التي بتجزئة الأسهم لديها وذلك بشكل دوري طوال تاريخ الشركة وذلك من أجل الحفاظ على سعر السهم المرغوب

ما يعني أنه إذا كنت مستثمر جديد وإذا كان لديك رأس مال منخفض وتريد أن يكون لك استثمار فعلي فإن الشركات التي تقوم باعتماد طريقة تجزئة الأسهم لديها وذلك لكي تستطيع شرائها.

من المهم جداً أن يكون لدينا فكرة أن الاستثمارات المشتقة مثل الخيارات التي تكون صعبة على المبتدئين بدورها ستصبح أيضاً ميسورة التكلفة بعد تجزئة الأسهم من قبل الشركات.

يجب أن تعلم أن عملية تجزئة الأسهم لن يكون لها أي تأثير على القيمة الإجمالية لاستثمارك ما يعني أنه في حال حصل تجزئة الأسهم لدى أحد الشركات التي تستثمر بها فسوف يحصل لديك عدد أكبر من الأسهم ولكن في جميع الأحوال القيمة الأسهم لديك سواء كانت قبل عملية تجزئة الأسهم أم بعد سوف تبقى على حالها ولن يتغير بها أي شيء. 

عادة من الممكن أن يكون تجزئة الأسهم له دور في تغير الظروف المحيطة لأسهم بمعنى أنه من الممكن أن يزيد الإقبال على شراء الأسهم في حال كان سعرها أقل ومن الممكن أيضاً أن يقل الطلب حول السهم ويتحرك سعره بشكل سلبي.

على سبيل المثال عندما تقرر شركة ما أن تقوم بعملية تجزئة الأسهم لديها وذلك يكون من أجل جعل الأسهم في متناول الجميع ويكون من السهل أن يقوم كلا المستثمرين المبتدئين والخبراء باستثمار أسهمهم. فذلك من الممكن أن يكون له تأثير إيجابي في الاستثمار والشركة.

حيث يكون هذا السهم أمام مجموعة فرعية جديدة تمامًا من الجمهور المستثمر وخاصة أولئك الذين لم يكن بإمكانهم في سعر السهم الكبير تحمل حتى سهم واحد من الشركة.

فهذا من الممكن أن يتسبب في ارتفاع الطلب على الأسهم بشكل كبير ويزيد انتشار الأسهم بأيدي المستثمرين وهذا بدوره يؤدي إلى رفع السهم إلى الأعلى.

إذا سمحت لك شركات التداول التي تتعامل معها بتداول أسهم التجزئة، فهذا ليس من الأمور السيئة على العكس ولكن بالنسبة للعديد من المستثمرين يكون من الصعب جداً عليهم الشراء والوصول إلى الأسهم عالية الدولار.

من الممكن أيضاً أن ينقل تجزئة الأسهم أيضًا ثقة الإدارة في سعر السهم والتي من الممكن أن تتدفق إلى المستثمرين. 

يعتبر الاستثمار في الأسهم من أهم السبل التي يلجأ إليها المستثمرون في سعيهم نحو تحقيق الربح وتعظيم العوائد. وفي هذا السياق، تظهر استراتيجيات وتقنيات مختلفة لتحقيق أقصى استفادة من السوق، ومن هذه الاستراتيجيات تجزئة الأسهم. تهدف تجزئة الأسهم، في جوهرها، إلى زيادة عدد الأسهم المتداولة دون تغيير في رأس المال الإجمالي للشركة، مما يجعل السهم أكثر جاذبية لشريحة أوسع من المستثمرين، خاصة المستثمرين الصغار. أما نسب تجزئة الأسهم، فتختلف باختلاف قرار الشركة واحتياجاتها، فقد تقرر الشركة تجزئة السهم من واحد إلى عشرة أو أي نسبة أخرى تراها مناسبة لاستراتيجيتها وأهدافها المستقبلية.

ما هي الأهداف التي تبنيها الشركة جراء تجزئة الأسهم؟

هناك عدة أهداف تطمح إليها الشركة والتي أبرزها تكون: 

• تقليل من سعر الأسهم لزيادة عدد المستثمرين والمساهمين في الشركة. 

• زيادة عدد الأسهم المتاحة للتداول وزيادة إقبال المساهمين والمتداولين.

• زيادة معدلات المساهمين المتداولين لأسهم الشركة. 

• التوسع والانتشار: أي زيادة قاعدة الملكية بالشركات ورفع تدرج الشركة وذلك يحدث نتيجة زيادة عدد المستثمرين فيها حيث أن هناك عدد كبير من المستثمرين الذين يفضلون التعامل بأسهم ذات السعر المنخفض. كما أن هناك المستثمرين المبتدئين الذين لا يملكون رأسمال كبير لكي يبدؤون بالاستثمار

• زيادة كمية الطلب على أسهم الشركات وهذه نقطة مهمة من أجل الانتشار والاستثمار وذلك من خلال زيادة عدد المستثمرين الذين يريدون شراء أسهم أقل تكلفة. بالإضافة لجذب شريحة المستثمرين المبتدئين الذين دخلوا حديثاً سوق التداول ويريدون بدء الاستثمار.

ما هي عملية تجزئة الأسهم الآجلة؟

من الأنواع الأكثر انتشاراً لتقسيم الأسهم هي عملية التجزئة الآجلة، إن عملية تجزئة الأسهم الآجلة تعني أن الشركة تقوم بزيادة في عدد الأسهم التي تملكها وذلك عن طريق إصدار أسهم جديدة للمستثمرين الحاليين.

حيث أن الشركة تقوم بإصدار أسهم مضاعفة لتزيد عدد الأسهم التي لديها بالتالي تزيد من عدد الأسهم لدى المستثمرين لديها.

 على سبيل المثال لو قامت الشركة بالتقسيم الآجل 3 أسهم وذلك مقابل كل سهم واحد فإذا كنت تمتلك 10 أسهم من شركة ما قبل تقسيمها، فإنك بعد عملية التقسيم أصبحت تمتلك 30 سهم. فإن عدد الأسهم التي تمتلكها تضاعف ثلاث مرات بعد سريان عملية الانقسام.

 وبالرغم من ذلك فإن القيمة الإجمالية لاستثمارك لن تتغير ولن تزيد بعد عملية الانقسام حتى لو زاد عدد الأسهم. 

لذا فإن التقسيم الآجل ينتج عنه المزيد من الأسهم التي يمتلكها المستثمر ولكن سعر أقل لكل سهم ولن يكون هناك أي تأثير ربح أو خسارة ولن تؤثر عملية تجزئة الأسهم على عدم وجود ربح أو خسارة صافية في القيمة السوقية الإجمالية للشركة.

في رحلة التعلم والتمويل، تعد كيفية تعلم التداول بالأسهم من الجوانب المهمة التي يتطلع الكثيرون لفهمها واحترافها. ومع اتجاه السوق نحو الابتكار المستمر، يظهر مصطلح “تجزئة الأسهم” باعتبارها واحدة من الاستراتيجيات المالية المتقدمة. وتعتبر أهداف تجزئة الأسهم من الأمور الرئيسية التي يجب الإلمام بها، حيث تهدف الشركات من وراء هذه العملية إلى جعل أسهمها أكثر جاذبية وسهولة في التداول، بالإضافة إلى زيادة السيولة وجذب مجموعة أوسع من المستثمرين. ومع ذلك، تختلف عملية تجزئة الأسهم الآجلة قليلاً، حيث تتعلق بالعقود المستقبلية وتتطلب فهمًا أعمق لتأثيرها على الأسعار والتداول في السوق.

ما هي التجزئة أو الانقسامات العكسية للأسهم؟

لن يتوقف التقسيم عند التقسيم الآجل فهناك نوع آخر من تقسيم الأسهم عرف بالتقسيم العكسي حيث انه يعمل بالطريقة المعاكسة. يتم من خلال الانقسامات العكسية استبدال الأسهم المملوكة من قبل المستثمرين الحاليين بعدد أصغر بشكل نسبي من الأسهم. حيث يتم تقليل عدد الأسهم التي يملكها المتداول وجمعها بعدد أقل.

على سبيل المثال التقسيم العكسي على 1 سهم وذلك مقابل 3 أسهم حيث أنه يستبدل كل ثلاثة أسهم يملكها مستثمرو الشركة بحصة واحدة من الأسهم. لذلك إذا كنت تمتلك 30 سهم من أسهم الشركة قبل دخول مرحلة التقسيم العكسي حيز التنفيذ فسوف تمتلك 10 أسهم بعد ذلك.

من المهم أن تعرف أن دخول الشركة مرحلة الانقسام العكسي للأسهم لديها بشكل عام يكون لسبب سلبي مثل بعد انخفاض كبير في سعر السهم. بالإضافة إلى ذلك أنه لن يتم دفع رأس مال إضافي من قبل المستثمرين إلى الشركة.

نسب تجزئة الأسهم

إن نسبة تجزئة الأسهم تخبرك بعدد المشاركات الجديدة التي سوف يتم إنشاؤها بعد سير عملية تقسيم الأسهم إلى الأمام أو تخبرك بمقدار عدد الأسهم الذي سيتم العمل على تقسيمها وذلك أيضاً في التقسيم الأسهم العكسي.

على سبيل المثال ما يحدث عن تجزئة الأسهم يعني تجزئة الأسهم إلى 3 أسهم مقابل 1 سهم وأنه سوف يتم إنشاء سهمين إضافيين لكل سهم موجود مع المستثمرين، ليصبح مجموع الأسهم مع المستثمر ثلاثة لكل سهم وذلك بعد الانقسام. 

من المهم بالنسبة لك أيضاً ملاحظة أن نسبة تجزئة الأسهم من الممكن أن تخبرك وتوضح لك ما إذا كنت مررت بمرحلة تقسيم سهم للأمام أو للخلف أي مرحلة تجزئة الأسهم الآجلة أو مرحلة تجزئة الأسهم العكسية.

ببساطة إذا ظهر لك الرقم الأول أكبر (كما في مثال 3 أسهم مقابل 1 سهم، فهو تقسيم أمامي أو تقسيم الأسهم الآجلة. إذا كان الرقم الأول هو الأصغر من الاثنين، فسيكون مرحلة انقسام عكسي.

ما الذي يجب أن تتوقعه عند تجزئة الأسهم؟

في تجزئة الأسهم هناك ثلاثة تواريخ أساسية قد يحتاج إليها المستثمرون والتي يجب أن يكونوا على دراية بها ومعرفتها وذلك عندما يتعلق الأمر بتجزئة الأسهم وسوف نبدأ وفق الترتيب الزمني:

تاريخ الإعلان:

في البداية سوف تعلن الشركة بشكل علني عن خطط التجزئة لديها وذلك بالإضافة إلى المعلومات والتفاصيل حول تجزئة الأسهم لديها والتي يحتاج المستثمرون إلى أن يكون بعلم ومعرفة بها.

وهذه المعلومات تتضمن الأساسيات بشكل عام ومعلومات عامة حول نسبة التجزئة وأيضاً ما التاريخ الذي سوف تحدث به مرحلة تجزئة الأسهم أضف إلى ذلك التواريخ التي سوف نقدمها لك في النقطتين التاليتين.

تاريخ التسجيل:

إن تاريخ التسجيل أمر مهم وذلك عندما يتعلق الأمر بالمحاسبة ولكن ليس من المهم للغاية أن يكون المستثمرون لديهم معرفة كبيرة به. فقط تاريخ السجل يساعد ويؤكد إلى أن المساهمون الحاليون يمتلكون الأسهم وذلك لكي يكونوا مؤهلين بشكل دقيق إلى تلقي الأسهم الجديدة التي تم طرحها عن طريق مرحلة تجزئة الأسهم.

 وبالرغم من ذلك إذا قمت بشراء أو بيع الأسهم بين تاريخ التسجيل وتاريخ السريان فإنه يكون لك الحق في امتلاك وانتقال الأسهم الجديدة.

تاريخ السريان:

هو التاريخ الذي تظهر فيه الأسهم الجديدة وفق عملية التجزئة حيث تقوم الشركة من خلاله بتقديم الأسهم الجديدة للمستثمرين وإلى حسابات المستثمرين الموجودة في شركات التداول كما ويتم تداول الأسهم على أساس معدل التجزئة.

إن هذه الأمور مهما بدت معقدة لك لكنها في النهاية لو مررت بها في مواقف حقيقية سوف تكون بسيطة جداً. 

قد يبدو هذا معقدًا، لكنه بسيط جدًا في مواقف العالم الحقيقي. في صباح اليوم الفعلي لتقسيم الأسهم، سيظهر العدد المتزايد من الأسهم في حسابك، ويجب تعديل سعر السهم وفقًا لذلك.

أمثلة عن تجزئة الأسهم التي حثت في سوق التداول:

فيما يلي بعض أمثلة تقسيم الأسهم حدثت مؤخراً:

• أعلنت Nvidia عن دخول مرحلة تجزئة الأسهم وذلك وفق 4 أسهم مقابل 1 سهم حيث أصدرت تجزئة الأسهم في منتصف عام 2021 حدث بتاريخ 20 يوليو 2021. 

• أعلنت شركة Tesla عن دخول مرحلة تجزئة الأسهم في شركتها وذلك بنسبة 5 أسهم مقابل 1 سهم بالإضافة إلى تقرير أرباح الربع الثاني من عام 2020 مع تاريخ ساري المفعول في 31 أغسطس 2020.

• كما أعلن مكتب التجارة TTD عن دخول مرحلة تجزئة الأسهم وذلك وفق 10 أسهم مقابل 1 سهم وذلك في عام 2021 بعد سنوات من أداء الأسهم الممتازة مع تاريخ ساري المفعول في 17 يونيو 2021.

ملخص تجزئة الأسهم

نستطيع القول إن تجزئة الأسهم لا تؤثر على القيمة السوقية الإجمالية للشركة بمفردها. وذلك بالنسبة للشركة هو فقط مجرد تغيير في عدد الأسهم لديها أو تغيير هيكلي في سهم الشركة.

 إذا كنت من المستثمرين المحبين بتجميع الأسهم فكل ما عليك فعله هو الشراء قبل أن تقوم الشركة بتجزئة الأسهم أو بعدها ليس بالضروري أن تقوم بشراء الأسهم قبل حدوث الانقسام.

ومع ذلك فإن الانقسام أو التجزئة بالأسهم نفسها لا تؤثر على قيمة السهم الإجمالية.

فإن الظروف المحيطة بتقسيم السهم هي التي تتغير. بالإضافة إلى سعر السهم المعدل بالتقسيم قد يتأثر بأنه ينخفض.

 يمكن أن تكون مميزات إيجابية لذلك مع امكانية ورود أمور سلبية.

في عالم البورصة، تعتبر المضاربة على الأسهم من الأنشطة التي يتميز بها بعض المستثمرين الأكثر جرأة، حيث يسعون لتحقيق أرباح سريعة من خلال التكهن بتحركات الأسعار القصيرة الأجل. وفي هذا السياق، قد تحدث تجزئة الأسهم، وهي عملية قد تثير الكثير من الأسئلة. فما الذي يجب أن تتوقعه عند تجزئة الأسهم؟ ببساطة، يجب أن تتوقع زيادة في عدد الأسهم المتداولة دون تغيير في قيمة رأس المال الإجمالي للشركة. ولكن، لكي تكون على دراية كاملة بالعملية، يجب الانتباه إلى تواريخ محددة: تاريخ الإعلان، حيث تقوم الشركة بإعلام المساهمين بقرار التجزئة، وتاريخ التسجيل، الذي يُحدد الأشخاص المؤهلين للحصول على الأسهم المجزأة، وأخيرًا، تاريخ السريان، وهو التاريخ الذي تبدأ فيه عملية التجزئة فعليًا وتُعتبر الأسهم قابلة للتداول وفقًا للنسبة المعلنة.

فهم أساسيات التداول أمر حيوي للمتداولين الجدد، خاصةً عند التعامل مع مفاهيم مثل تجزئة الأسهم. اساسيات التداول تشمل التعرف على كيفية عمل الأسواق المالية، التحليل الفني والأساسي، وفهم كيفية تأثير الأحداث الاقتصادية على الأسعار. من المهم أن يفهم المتداولون كيف تؤثر تجزئة الأسهم على القيمة السوقية والسيولة، وكيف يمكن توظيف هذه المعلومات في استراتيجيات التداول لاتخاذ قرارات مستنيرة.